ETFs para estratégias de rotação do setor.
Muitos investidores estão interessados em investir e diversificar seu portfólio em vários setores globais e locais, mas muitas vezes não tem certeza de por onde começar. A rotação do setor é uma estratégia usada pelos investidores pelo qual eles ocupam uma posição de excesso de peso em setores fortes e posições de baixo peso em setores mais fracos. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) que se concentram em setores específicos da indústria oferecem aos investidores uma maneira direta de participar da rotação de um setor industrial. Os ETFs também permitem que um investidor aproveite as oportunidades de investimento em muitos grupos da indústria em todo o mundo. (Para aprender o básico sobre a rotação do setor, confira Rotação do setor: os fundamentos.)
Neste artigo, mostraremos três estilos diferentes de estratégias de rotação setorial e identificaremos por que os ETFs ajudam a suavizar o caminho de cada estilo.
Do que os investidores escolhem a rotação do setor?
Como uma alternativa mais fácil, pode-se considerar o uso de ETFs que se concentram em setores específicos. A rotação do setor aproveita os ciclos econômicos investindo nos setores que estão subindo e evitando os que estão em queda. (Continue lendo sobre isso em The Ups And Downs de Investir em estoques cíclicos e as etapas do crescimento da indústria.)
A rotação do setor é uma mistura de gerenciamento ativo e investimento a longo prazo: ativo em que os investidores precisam fazer algum trabalho de casa para selecionar os setores que esperam ter um bom desempenho; a longo prazo, na medida em que você pode deter alguns setores por anos.
Os mercados tendem a antecipar os setores que terão melhor desempenho, geralmente de três a seis meses antes do início do ciclo de negócios. Isso exige mais lição de casa do que apenas comprar ou manter ações ou fundos mútuos, mas menos do que é necessário para negociar ações individuais. A chave é comprar sempre em um setor que está prestes a entrar em favor ao vender o setor que alcançou seu pico.
ETFs e os três estilos de estratégia.
Estilo 1: Estratégia do Ciclo Econômico.
Sam Stovall of Standard & amp; Poor's descreve uma estratégia de rotação do setor que assume que a economia segue um ciclo econômico bem definido conforme definido pelo National Bureau of Economic Research (NBER). Sua teoria afirma que diferentes setores da indústria funcionam melhor em vários estágios do ciclo econômico. Os nove setores S & amp; P são correspondentes a cada estágio do ciclo econômico. Cada setor segue seu ciclo como ditado pelo estágio da economia. Os investidores devem comprar no próximo setor que está prestes a experimentar um movimento para cima. Quando um setor atinge o pico de seu movimento conforme definido pelo ciclo econômico, os investidores devem vender esse setor ETF. Com essa estratégia, um investidor pode ser investido em vários setores diferentes, ao mesmo tempo em que eles rodam de um setor para outro - todos direcionados pelo estágio dos ciclos econômicos.
O principal problema com esta estratégia é que a economia geralmente não segue o ciclo econômico como exatamente definido. Mesmo os economistas nem sempre podem concordar com a tendência da economia. É importante notar que julgar mal o estágio do ciclo de negócios pode levar a perdas, em vez de ganhos.
Estilo 2: Estratégia do Calendário.
A estratégia do calendário aproveita os setores que tendem a fazer bem durante épocas específicas do ano. O período de verão antes dos alunos voltarem à escola muitas vezes cria oportunidades de vendas adicionais para varejistas. Além disso, as férias de Natal muitas vezes oferecem aos varejistas vendas adicionais e oportunidades relacionadas a viagens. Os ETFs que se concentram nos varejistas que se beneficiam desses eventos devem ser bons durante esses períodos.
Há muitos exemplos de eventos de consumidores específicos do ciclo, mas um dos mais fáceis de classificar é a temporada de verão. As pessoas no hemisfério norte tendem a dirigir seus carros mais durante os meses de verão. Isso aumenta a demanda de gasolina e diesel, criando oportunidades para refinadores de petróleo. Qualquer ETF que tenha uma parcela significativa de suas participações em empresas que refinem o petróleo pode se beneficiar. No entanto, à medida que a temporada baixa, os lucros dos ETFs desse setor relacionado também serão.
Estilo 3: Estratégia geográfica.
A perspectiva de rotação do setor terceiro que os investidores podem empregar é selecionar ETFs que aproveitem potenciais ganhos em uma ou mais economias globais. Talvez um país ou região se beneficie da demanda pelos produtos que produzem. Um ETF pode estar disponível para dar a um investidor uma maneira de aproveitar essa tendência, investindo em empresas do país.
Se a economia de um país está crescendo mais rápido do que o resto do mundo, pode oferecer aos investidores a oportunidade de investir em ETFs necessários para apoiar o crescimento (como energia, infra-estrutura, itens de lazer, etc.). Os ETFs que se especializam nesse país fornecem ao investidor outra forma de aproveitar um setor especial sem ter que comprar ações individuais.
Como qualquer investimento, é importante compreender os riscos da estratégia de rotação do setor e os ETFs correspondentes antes de comprometer o capital. Ao investir em vários setores diferentes ao mesmo tempo, ponderada de acordo com suas expectativas de desempenho futuro, você pode criar um portfólio mais diversificado que ajude a reduzir o risco de estar errado em qualquer investimento. Além disso, esta estratégia pode espalhar o risco de seleção de ações em todas as empresas do ETF.
Os investidores devem ter cuidado para não criarem concentração indesejada em qualquer setor, especialmente quando se utiliza uma combinação das estratégias de ciclo econômico, calendário e geográfico.
Com tantos ETFs disponíveis, é importante entender a estratégia de investimento e a composição do portfólio do ETF antes de comprometer o capital. Além disso, os ETFs ligeiramente negociados apresentam risco adicional na medida em que pode ser difícil de vender rapidamente se não houver oferta subjacente para as ações.
Ao permanecer totalmente investido em um conjunto diversificado de ETFs, um investidor está posicionado para tirar proveito da tendência de alta nos novos setores, reduzindo o risco de perdas devido à exposição a ações de alto risco. Além disso, ao vender uma parcela da sua participação em setores que estão no auge de seu ciclo e reinvestimento nos setores que se espera que funcionem bem nos próximos meses, você está seguindo uma estratégia de investimento disciplinada. (Continue lendo sobre isso na Chave de Estratégia Disciplinada para Retornos Elevados).
Uma estratégia de rotação do setor que usa ETF fornece aos investidores uma ótima maneira de melhorar o desempenho de seu portfólio e aumentar a diversificação. Apenas certifique-se de avaliar os riscos em cada ETF e estratégia antes de cometer seu dinheiro.
Estratégia de Negociação de Rotação de Setores da Faber.
Índice.
Estratégia de Negociação de Rotação de Setores da Faber.
As estratégias de negociação baseadas em rotação do setor são populares porque podem melhorar os retornos ajustados ao risco e automatizar o processo de investimento. Momentum investing, que é o cerne da estratégia de rotação do setor, procura investir em setores que mostram o desempenho mais forte ao longo de um período de tempo específico. Momentum investing é outra forma de investimento de força relativa. Este artigo explicará a estratégia e mostrará aos investidores como implementar essa estratégia usando as ferramentas da StockCharts.
Faber e O & # 039; Shaunessey.
Existem muitos documentos que suportam o conceito de investimento dinâmico e investimentos em força relativa. Em seu livro, What Works on Wall Street, James O & # 039; Shaunessey detalha as estratégias de melhor desempenho nos últimos cinquenta anos. Agora, em sua quarta edição, Shaunessey descobriu que estratégias de força relativa estavam consistentemente no topo da lista de desempenho. Os investidores são recompensados por comprar os estoques mais fortes e evitar os mais fracos. Os fortes tendem a se fortalecer, enquanto os fracos tendem a ficar mais fracos. Isso faz sentido porque Wall Street adora seus vencedores e odeia seus perdedores.
Mebane Faber, da Cambria Investment Management, escreveu um livro branco intitulado Relative Strength Strategies for Investing. Google, seu nome e o nome do papel para detalhes. Usando dados do grupo setor / indústria voltando para a década de 1920, Faber descobriu que uma estratégia de impulso simples superou a compra e retenção aproximadamente 70% do tempo. Em outras palavras, comprar os setores / grupos industriais com os maiores ganhos superou a compra e a retenção durante um período de teste que excedeu 80 anos. Esta estratégia funcionou para intervalos de desempenho de 1 mês, 3 meses, 6 meses, 9 meses e 12 meses. Além disso, a Faber também descobriu que o desempenho poderia ser melhorado, adicionando um requisito de tendência simples antes de considerar as posições.
Detalhes da Estratégia.
A estratégia mostrada agora é baseada nas descobertas no papel branco da Faber. Primeiro, a estratégia é baseada em dados mensais e o portfólio é reequilibrado uma vez por mês. Os cartistas podem usar o último dia do mês, o primeiro dia do mês ou uma data fixada todos os meses. A estratégia é longa quando o S & amp; P 500 está acima de sua média móvel simples de 10 meses e fora do mercado quando o S & amp; P 500 está abaixo da SMA de 10 meses. Esta técnica básica de cronometragem garante que os investidores estejam fora do mercado durante as tendências de baixa estendida e no mercado durante os aumentos de tendência prolongados. Tal estratégia teria evitado o mercado ostentoso de 2001-2002 e o declínio desgastante em 2008.
Em seu backtest, Faber usou os 10 grupos setoriais / industriais da Biblioteca de Dados FR-Fama CRSP. Estes incluem Consumer Non-Durables, Consumer Durables, Manufacturing, Energy, Technology, Telecommunications, Shops, Health, Utilities, and Other. O último grupo setor / indústria ("Outros") inclui Minas, Construção, Transporte, Hotéis, Serviços às Empresas, Entretenimento e Finanças. Em vez de buscar ETFs individuais para combinar esses grupos, esta estratégia simplesmente usará os nove SPDRs do setor.
O próximo passo é escolher o intervalo de desempenho. Os cartistas podem escolher qualquer coisa de um mês para doze meses. Um mês pode ser um pouco curto e causar reequilíbrio excessivo. Doze meses podem demorar um pouco e perca o movimento demais. Como um compromisso, este exemplo usará três meses e definirá o desempenho com a Taxa de Mudança de três meses, que é o ganho percentual ao longo de um período de três meses.
Os cartistas devem então decidir quanto capital alocar para cada setor e para a estratégia como um todo. Os cartistas poderiam comprar os três principais setores e alocar valores iguais para os três (33%). Alternativamente, os investidores poderiam implementar uma estratégia ponderada investindo mais no setor superior e menores montantes nos setores subseqüentes.
Sinal de compra: quando o S & amp; P 500 está acima da sua média móvel simples de 10 meses, compre os setores com os maiores ganhos ao longo de um período de três meses.
Sinal de venda: Sair de todas as posições quando o S & amp; P 500 se desloca abaixo de sua média móvel simples de 10 meses em uma base de fechamento mensal.
Rebalanceamento: uma vez por mês, venda setores que caem do nível superior (três) e compre os setores que se deslocam para o nível superior (três).
Resumo do setor de StockCharts.
O Resumo do Setor em StockCharts pode ser usado para implementar esta estratégia mensalmente. Os nove setores SPDRs são exibidos em uma página conveniente com uma opção para classificar por alteração de porcentagem. Primeiro, selecione o prazo de desempenho desejado usando o menu suspenso logo acima da tabela. Este exemplo usa desempenho de três meses. Em segundo lugar, clique no cabeçalho "% Chg" para classificar por alteração de porcentagem. Isso colocará os setores de melhor desempenho no topo.
Com o risco de ajuste de curva, parece que uma média móvel simples de 12 meses mantém uma forte tendência melhor do que uma SMA de 10 meses. No gráfico abaixo, as setas azuis mostram onde o S & amp; P 500 quebrou o SMA de 10 meses, mas manteve o SMA de 12 meses. A diferença entre as duas médias móveis é bastante pequena e essas diferenças provavelmente irão ocorrer ao longo do tempo. Uma média móvel de 12 meses, no entanto, representa a média de um ano, que é um período de tempo atraente desde um ponto de vista a longo prazo. O preço tem um viés para cima quando acima desta média móvel de um ano e um viés descendente quando abaixo.
Conclusões.
Esta estratégia de rotação do setor baseia-se na premissa de que certos setores superarão e o investimento nesses setores superará o mercado globalmente. Mesmo que um teste de mais de 80 anos confirme essa suposição, o desempenho passado não é garantia de desempenho futuro. Tal como acontece com qualquer estratégia, a autodisciplina ea adesão à estratégia são primordiais. Haverá meses ruins, talvez até anos ruins. No entanto, evidências de longo prazo sugerem que os bons tempos superarão os maus momentos. Esta estratégia também pode ser usada como um primeiro corte para a seleção de ações. Os comerciantes podem concentrar seus esforços em ações nos três principais setores e evitar estoques nos seis inferiores. Tenha em mente que este artigo foi concebido como um ponto de partida para o desenvolvimento da estratégia de negociação. Use essas idéias para aumentar seu processo de análise e preferências de recompensa de risco.
Estratégias de negociação ETF.
ETF (fundos negociados em bolsa) são ótimos veículos para negociação de curto ou médio prazo. Eu uso os fundos negociados em bolsa e as estratégias de comércio de etf desde que comecei a aprender como negociar mercado de ações. Já faz mais de 10 anos.
Eu comecei com o dia de negociação de índices de mercado de ações, mas depois descobri que os fundos negociados em bolsa podem ser usados também para operações de swing e posição de setores específicos ou outras partes dos mercados financeiros internacionais.
Comecei a estudar fundos negociados em bolsa. A situação nesta área também mudou na última década, pois muitas empresas emitem diferentes fundos negociados em bolsa. Agora podemos comercializar quase todas as partes dos mercados financeiros com alguns fundos negociados em bolsa.
Noções básicas de minhas estratégias de negociação etf.
Minhas estratégias são baseadas em análises técnicas do mercado de ações. As minhas mais utilizadas ferramentas de análise de gráfico de estoque são a força relativa e padrões de gráfico de estoque.
Mais estratégias e ETFs.
Quase todas as estratégias descritas são baseadas em princípios simples de análise técnica. Uso esse estilo de análise para as minhas atividades comerciais diárias.
Tutorial de negociação de ouro.
Eu criei esse pequeno tutorial descrevendo a negociação de fundos negociados em troca de ouro. É uma descrição de uma estratégia realmente simples que também pode ser aplicada a outros fundos de commodities. A estratégia usa análise de força relativa simples combinada com padrões de gráficos e outras ferramentas de análise técnica simples.
Tais estratégias simples poderiam produzir bons retornos regulares em sua conta de negociação ou investimento. Você precisa preparar a descrição da estratégia em seu plano e fazer suas etapas com base em tal plano.
Estratégias ETF.
Doente de ouvir sobre a diversão que todos os outros estão tendo com os Fundos negociados em bolsa? Não se preocupe: seu convite está no correio.
Os ETFs são um veículo de investimento extremamente flexível: podem ser opcionais, em curto, hedged, empacotados e muito mais. Os ETFs capturam uma variedade de mercado de ações ou tendências econômicas gerais, sem o risco de exposição de estoque único, e são projetados para diversidade - vendidos por menos do que os fundos de investimento tradicionais mais comuns.
Os ETFs podem ser apenas a onda do futuro para a maioria dos investidores individuais. Mas se você está investindo para o longo prazo - seja novato ou quase especialista - as melhores estratégias da ETF são provavelmente as mais simples: preencher as lacunas de alocação de ativos e substituir os fundos de investimento com taxas mais elevadas.
Se você quiser ficar mais amador do que isso, os ETFs provavelmente podem acomodar táticas de investimento mais avançadas descritas abaixo. Mas recomendamos algumas das seguintes estratégias apenas com grande cautela. Como o Bard disse: "Aqui há dragões".
Colocando apostas no setor.
Muitos investidores - e a maioria de nós aqui no The Motley Fool que orgulhosamente respondem a esse rótulo - gosta de fazer apostas em ações individuais. Outros preferem seguir a direção de setores inteiros ou regiões geográficas. Se este é você, considere os ETFs. Alguns ETFs internacionais oferecem exposição a ações ou indústrias inteiras que você não pode comprar nas bolsas dos EUA. E você não precisa apenas fazer apostas positivas para se sentir bem: os ETFs podem ser vendidos a descoberto, mesmo em um downtick. (Graças a um regulamento que muitos sentem está desactualizado, as ações ordinárias não podem ser recortadas se o último preço comercial for menor do que o preço comercial próximo ao último.)
Apostando em títulos.
Os ETFs permitem que você faça apostas sobre qualquer coisa rastreada por um índice, e 007s não são exceção. As opções variam de um ETF rastreando o índice ultrapassado da Lehman Aggregate Bond aos fundos com foco em índices de títulos corporativos, títulos do Tesouro protegido contra a inflação ou segmentos específicos da curva de rendimentos.
Este negócio de curva de rendimentos oferece sedução tanto para o guru como para o neófito. Um profissional pode usar um ETF para explorar um movimento antecipado em, digamos, os rendimentos dos títulos do Tesouro de 7 a 10 anos. Um investidor individual pode combinar ETFs de títulos de duração variável (ainda não existem muitos) para oferecer uma exposição de base ampla de forma semelhante à escada de títulos (uma estratégia baseada na manutenção de uma carteira de títulos individuais escalonada em uma ampla gama de vencimentos) .
Estacionamento em dinheiro.
Se você tiver dinheiro "permanente" em sua carteira, ou pelo menos dinheiro que ficará sentado um pouco, você poderia garimper-se em ETF de títulos de curto prazo em vez de fundos do mercado monetário. Esses investimentos geralmente pagam rendimentos do mercado monetário duplos ou triplos. No entanto, não explodir seus ganhos nas taxas de corretagem. Embora alguns fundos do mercado monetário façam que os investidores paguem penalidades de retirada antecipada, as taxas de corretagem para vender seus ETF de títulos podem ser ainda maiores. Mas se você está apenas procurando por algo menos arriscado do que os estoques, mas ainda é bastante seguro e está disposto a comprometer-se por um tempo, você pode apreciar seus retornos mais altos.
Evitando a regra de venda de lavagem.
Um método comum de redução de impostos é vender ações com perda de dinheiro e usar as perdas para compensar ganhos tributáveis de posições ganhadoras de dinheiro. (Veja o nosso Centro Tributário para mais questões fiscais de investidores.) Um imposto não-não, no entanto, é chamado de venda de "lavagem", em que você simplesmente vende algo que perdeu dinheiro - colhendo a perda para compensar ganhos tributáveis que você obteve em outro lugar - e depois comprá-lo de volta. "Ele" é definido como não apenas a segurança exata que você acabou de vender, mas qualquer coisa "substancialmente idêntica" também. Felizmente, a multiplicidade de ETFs ofereceu opções de investidores que podem ser semelhantes em espírito, mas não substancialmente idênticos, aos investimentos (geralmente outros ETFs ou fundos mútuos) vendidos para colher perdas.
Pairs de negociação.
A negociação de pares é um favorito de fundos de hedge e os ETFs tornaram mais fácil. Digamos que você acredite que determinada ação irá superar seu setor, mas não está confiante na direção que esse setor irá seguir. Para capturar esse diferencial de desempenho entre estoques e setores (que provavelmente será pequeno), você compra as ações e encurta seu ETF do setor. Ou, se você acha que uma empresa é muito pior do que seus pares, você abre e continua o ETF. Isso é melhor tentado por aqueles com um conhecimento íntimo de empresas e indústrias específicas. Os poucos retornos dessa estratégia são temperados pelo fato de poder ser feito em qualquer clima de mercado. E a estratégia está longe de ser à prova de balas: tanto o setor como a empresa podem se mover exatamente nas direções opostas do que você assume, agravando sua perda.
Criando um portfólio apenas para ETF.
Se o seu objetivo é simplesmente ter uma combinação de ativos, os ETFs permitem que você faça isso de forma simples e econômica. Por que suar por encontrar uma boa empresa de tecnologia só porque seu corretor diz que você precisa de "mais tecnologia"? Não há necessidade de confiar em ações de ninguém também. Naturalmente, você perderá os ganhos específicos das ações, mas também perderá as perdas específicas das ações. Para muitos investidores, essa é uma compensação que vale a pena.
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